Alternative trading systems examples

Sistemas de Negociação Alternativos Um Sistema de Negociação Alternativo (ATS) é um local de negociação regulamentado pela SEC que serve como uma alternativa à negociação em uma bolsa pública. Em alguns ATSs (também conhecidos como dark pools) os compradores e vendedores são comparados anonimamente sem exibição pré-comercial de lances e ofertas, eo comércio é divulgado publicamente após a execução. É importante notar que a função básica de um corretor operado ATS é uma manifestação eletrônica de um processo anteriormente manual de negociação, quando as mesas de negociação inicialmente tentar executar transações internamente antes de enviar a ordem para uma troca pública. As estimativas da indústria indicam que o volume total de reservas somadas dos EUA seja inferior a 10 de todas as transações no mercado de ações dos EUA (Rosenblatt Securities, 2009). A grande maioria dos negócios ainda ocorrem em bolsas e ECNs. ATSs são entidades bem regulamentadas. Os ATS estão afiliados a corretores registrados e, portanto, suas atividades são regidas pelas mesmas regras e regulamentações que regem as atividades dos corretores em geral, incluindo as disposições da Securities Exchange Act e SEC Regulation SHO. Os ATS também constituem um centro de mercado, tornando-os sujeitos às disposições da SEC Regulamento NMS. Além disso, os ATS estão igualmente sujeitos às disposições do Regulamento SEC ATS, um conjunto único de regras especificamente concebido para reger as operações dos ATS. A Goldman Sachs apóia a regulamentação que melhora a transparência dos relatórios pós-negociação para os ATSs. Como um primeiro passo no esforço para apoiar a melhoria da informação pública sobre a atividade de negociação de ATS, a Goldman Sachs Execution e a amp Clearing, L. P. (GSEC) adotaram recentemente um método padronizado para contabilizar as operações executadas em seu ATS. A GSEC é um dos primeiros participantes no FINRANYSE Trade Reporting Facility (TRF), uma iniciativa da indústria para corretores de corretagem ATSs e centros de mercado off-exchange para imprimir as transações na TRF e exibir a atividade diária de cada local de negociação na NYSE. As ordens de não-exibição ou quotdarkquot e as atividades de negociação relacionadas fazem parte do processo de descoberta de preços. Ao buscar a melhor execução de suas ordens, os participantes do mercado usam ferramentas de negociação que alternam entre fornecer cotações exibidas e não exibidas, equilibrando os benefícios de exibir uma cotação para conseguir uma execução versus não exibir uma cotação na tentativa de reduzir o impacto no mercado e potencialmente obter Preço ou melhoramento de tamanho em sua ordem. Todos os negócios da ATS são impressos em tempo real para uma facilidade de relatórios comerciais. Este tempo publicamente disponível e dados de vendas é um componente integral de descoberta de preço, e comércio ATS contribui para isso da mesma forma que as trocas públicas fazem. ATSs conduziram ao aumento da inovação e da concorrência. O aumento da concorrência entre os locais de negociação levou a uma ampla redução dos custos de negociação explícitos para investidores institucionais e individuais. Por exemplo, as corretoras de varejo aproveitam as taxas de transação mais baixas oferecidas pelos ATSs para fornecer taxas de comissões de negociação baixas aos seus clientes. Os investidores são beneficiários directos da concorrência no mercado que os ATS introduzem. Investidores institucionais podem melhorar seu desempenho comercial executando de forma anônima que diminui sua pegada em uma atividade de negociação de ações. Ao fazê-lo, os clientes desses investidores institucionais (por exemplo, fundos mútuos e fundos de pensões, onde a maior parte dos pequenos investidores têm seu dinheiro investido) são beneficiários diretos dos menores custos de que dispõem as instituições. Os investidores individuais têm a oportunidade de interagir com múltiplos ATSs enviando suas ordens para corretores que normalmente têm acordos com muitos ATSs. O sistema de comércio alternativo (ATS) é um sistema comercial que não é regulado como uma troca, mas é um local para combinar a compra E vender ordens de seus assinantes. Sistemas de negociação alternativos estão ganhando popularidade em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questões negociadas publicamente. A regulamentação ATS foi introduzida pela SEC em 1998 e destina-se a proteger os investidores ea resolver quaisquer preocupações decorrentes deste tipo de sistema de negociação. O Regulamento ATS exige um registro mais rigoroso e exige relatórios mais intensivos sobre questões como a transparência, uma vez que o sistema atinja mais de 5 do volume de negociação para qualquer segurança. BREAKING DOWN Sistema de Trading Alternativo - ATS Muitos sistemas de negociação alternativos são especificamente projetados para combinar compradores e vendedores que negociam em quantidades muito grandes (principalmente comerciantes profissionais e investidores). Além disso, as instituições costumam usar um ATS para encontrar contrapartes para transações, ao invés de negociar grandes blocos de ações no câmbio normal, uma prática que pode distorcer o preço de mercado em uma direção específica, dependendo de uma ação particular capitalização de mercado e volume de negociação. Os sistemas alternativos de negociação incluem, entre outros, redes de comunicações electrónicas (ECN), redes de cruzamento e mercados de chamadas. Sistema de negociação alternativo (ALT) Um sistema de negociação concebido para grandes investidores e comerciantes profissionais, que permite meios alternativos de acesso à liquidez . O sistema é aprovado pela SEC (Comissão de Valores Mobiliários) como um local não comercial e não é regulado como uma troca. Grandes investidores e instituições usam o sistema para negociar grandes blocos de ações, a fim de se abster de inclinar o mercado em uma determinada direção. As redes de comunicação eletrônica, sistemas de correspondência e mercados de chamadas são exemplos de sistemas de negociação alternativos. Copyright copy 2017 WebFinance, Inc. Todos os direitos reservados. A duplicação não autorizada, no todo ou em parte, é estritamente proibida. Alternative Equities Trading Systems: Retrato de um mercado cambiante Mercado de ações mudou. O que era uma estrutura de negociação determinística baseada em troca simples tornou-se um conjunto de alternativas e escolhas crescentes. Aqui, nós examinamos a paisagem deslocando e fornecemos exemplos dos desafios e das oportunidades desta maneira nova de negociar estoques. Índice Análise 1.0 Introdução 1.1 Papel da Tecnologia em um Mercado Determinista 2.0 Evolução de Sistemas de Negociação Alternativos 2.1 Esforços Antecipados 2.2 Mudanças Regulatórias Abra a Porta nos EUA 2.3 Passado como ECNs de Prologue 2.4 Transformação de Intercâmbios Regionais 2.5 Iniciativas Regulatórias Atuais nos EUA e UE 2.6 Fusões transnacionais 2.7 Desafio-chave Desintermediação Global 3.0 Tipos de Sistemas de Negociação Alternativos 3.1 Tipos de Sistemas de Negociação Alternativa nos EUA 3.2 Tipos de Sistemas de Negociação Alternativa da UE 4.0 Tendências e Desafios Empresariais 4.1 Fragmentação da Liquidez 4.2 Apostas de Campo 5.0 Tecnologias Habilitantes para Gestores de Activos 5.1 Algoritmos e DMA Trading 5.2 Sistemas de Gestão de Comércio 5.3 Padrões de Negociação e Pós-Negociação 5.4 Monitoramento de Desempenho 6.0 Conclusão Leitura Recomendada 2007 Gartner, Inc. e suas Afiliadas. Todos os direitos reservados. Reprodução e distribuição desta publicação sob qualquer forma sem autorização prévia por escrito é proibida. As informações contidas neste documento foram obtidas de fontes consideradas confiáveis. A Gartner renuncia a todas as garantias quanto à exatidão, integridade ou adequação de tais informações. Embora a pesquisa do Gartners possa discutir questões legais relacionadas ao negócio de tecnologia da informação, o Gartner não fornece aconselhamento ou serviços jurídicos e sua pesquisa não deve ser interpretada ou usada como tal. A Gartner não se responsabiliza por erros, omissões ou deficiências nas informações aqui contidas ou em interpretações das mesmas. As opiniões aqui expressas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Pesquisa Livre Descubra o que 12.000 CIOs e líderes sênior de TI já conhecem. Por que o Gartner